巴菲特真的要卖比亚迪吗为什么要卖掉比亚迪(比亚迪有什么商业价值)

持有14年,回报超40倍,巴菲特真的要卖出比亚迪了吗?老巴和王传福的伯乐相马故事,也终于落下了帷幕?

7月12日,一则疑似巴菲特卖出比亚迪的消息震惊全网,直接重挫比亚迪,A 股、港股双双大跌。截至收盘,比亚迪A 股下跌4.72%,报309元/股,比亚迪港股下跌11.93%,报270.2港元/股。

当日,港交所 CCASS 数据显示,比亚迪2.25亿股股份于 7 月 11 日被转让给花旗银行。市场猜测,转让者可能是巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司,目前持有比亚迪股份超过2亿股的,仅有王传福、吕向阳以及巴菲特。

而在6月13日股价创下358.86元的历史高位后,比亚迪A股股价便一直在高位横盘,近三个交易日却接连下跌,跌幅近15%,并在7月12日这一天达到了高潮。

直到中午12时左右,比亚迪的回应才姗姗来迟:未见股东减持。但市场的疑虑并未散去,因为这段时间,新能源板块确实涨得有点多了。

巴菲特要卖的消息,无疑是给如日中天的比亚迪,在登顶万亿之后的迎头一棒。不过,综合多方因素来看,老巴当前卖出比亚迪的可能性不大,也不太符合他的价值投资逻辑。

毕竟,拥有全球唯一的造车、电池双产业链的比亚迪,其护城河仍然坚固,市值却只有特斯拉的1/4;而全球新能源之旅刚刚开始,如若此刻看空比亚迪,也就是看空新能源产业了。

这个时候,长期价值投资者巴菲特,似乎并无卖出的理由。


蹊跷转仓


新能源产业链最近着实不太平。

前一天“徐翔妻子”应莹一句点评,直接让天齐锂业跌停,带崩了锂电板块;后一天,巴菲特卖出比亚迪的消息,再次重挫新能源,狂跌一片。当日比亚迪在港股跌了11.93%。

针对2.25亿股被转给花旗银行的消息,比亚迪对华尔街见闻表示,根据香港联交所及证监会相关规则,大股东减持需进行权益申报,查阅香港联交所权益披露平台,未显示减持信息,以股东权益申报为准。

这也就是说,巴菲特和他的公司,或者比亚迪其他股东并未申报权益减持。而根据港交所有关规则,持股5%以上的上市公司大股东,在其持股权益增减持达到一定标准时,需在3个交易日内申报。

那么,联交所比亚迪股份的2.25亿股港股,于7月11日被转让给花旗银行,到底是怎么回事?

业内人士分析,出现这种情况有几种可能:一是伯克希尔当初持有股票时是纸质的实体股票,今年港交所要电子化,需要通过银行托管再划转;二是巴菲特可能将比亚迪股票从一个基金转到另一个基金,中间也要经过银行;第三,则是将所持股份托管至银行后,准备配售或减持。

目前来看,第一种可能性最大。因为,巴菲特如果要卖股票,也不可能是这么大笔的7%一次性转让,毕竟比亚迪每天平均的换手率也就在1-2%左右,就算要卖也只能走大宗交易,分批转让;另外,这2亿股7月8日就被放在了花旗银行,港交所只是11日延期公告,但到现在,市场并未有相关询价或交易。

此前,包括美团、腾讯在内的港股,也发生过重要股东将实体股票转仓给机构的情况。去年4月,曾有持美团股份超5.12%的投资者,将之转给高盛持仓,当时市场也以为是股东想要抛售离场,但一周之后,美团公告,配股、发债筹资融资95.8亿元。

也就是说,美团重要股东将持有股份转给机构存仓的动作,是为了后续的配股。眼下正在疯狂扩大产能、四处收购产线、矿山的王传福,也可能趁着股价突破万亿的热情,推行融资计划。

此前,长城汽车总裁王凤英就认为,比亚迪在针对资本市场做战略设计,为融资而设计。

东北证券称,根据公司(比亚迪)跟伯克希尔·哈撒韦的交流,目前还没有减持或减持计划。但比亚迪并未确认这一说法;因存在时差的关系,伯克希尔现对此事未有任何表态。

也有投资者认为,在美国通胀的预期下,巴菲特近期一直在增持石油股,比尔盖茨等人也在买入土地,不排除巴菲特是真的想要减持一点比亚迪,毕竟持有了这么久,在当下这个高点上减持一些,也是意料之中。

7月12日比亚迪的回应,等于是否认了巴菲特卖出的消息。比亚迪还说,公司目前经营一切正常,各项业务都在有序开展,新能源汽车销量持续创下历史新高。

比亚迪当前正如日中天。7月3日比亚迪的产销数据显示,其1-6月份累计销量64.14万辆,超过了特斯拉的56.47万辆,使得比亚迪成为上半年全球销量冠军。虽然比亚迪上半年销量中大半来自混动车型,但其纯电车型也在6月初首次超过了混动,接下来比亚迪在销量上依旧能给市场不少期待。

这家公司更是资本市场炙手可热的明星。从今年3月中旬的低点算起,比亚迪在港股股价已经翻了一倍,在A股也大涨逾71%;6月10日,比亚迪市值首过万亿,成为与宁德时代并列的锂电产业链双万亿公司之一;也是全球市值万亿的公司中,唯一的中国汽车公司。

比亚迪董事长王传福,正在无限接近他的世界第一汽车梦。


押注中国


诞生于中国新能源热土的比亚迪,敢于喊出要做汽车第一的王传福,是巴菲特14年前买入它和他的理由。

巴菲特与比亚迪渊源颇深,甚至超过了持股的14年。

早在2003年,美籍华裔投资人兼对冲基金经理李录拿到了芒格5000万美元的投资,就此结识。5年之后,李录给芒格打了一个电话,提到了比亚迪。在芒格极力推介下,巴菲特委托旗下中美能源董事长大卫·索科尔专程飞中国,考察比亚迪。

比亚迪内部流传一个段子,当时大卫在深圳拜访了王传福,并参观了整个公司。谈及电池污染,王传福当场舀了一杯电解液喝了下去。

大卫回去后不久,2008年9月,巴菲特以每股8港元、总价18亿美元购买2.25亿股比亚迪股份,占扩大股本后的9.89%。

这对巴菲特而言并非多大的投资,却是他早期唯一投的中国科技公司。他投比亚迪,不仅仅是为了获得长期的投资收益,更是对一个国家、一个重要行业进行押注。

短短一年后,2009年10月,比亚迪摆脱了此前多年始终徘徊在个位数的走势,股价疯狂上涨10倍来到87港币;随后几年,比亚迪又在大行的不断唱衰中,跌至2012年7月时的12港币,但即使在此过程中,伯克希尔也从未有过减持。

14年过去,以6月28日比亚迪333港元的的高点计算,巴菲特买入比亚迪获利已超40倍。

芒格曾预测,比亚迪将成为电动汽车第一企业。截至去年年底,比亚迪仍是伯克希尔·哈撒韦十大持仓股之一。

这家知名机构选股的标准之一,就是企业有竞争力。一般来说,在企业基本面、竞争力,以及行业的基本面没有发生变化之前,芒格和巴菲特不会随意地清仓其持有的股票。

以巴菲特清仓航空股为例,是因为他认为疫情对航空业发生了根本性变化。在清仓之前,伯克希尔哈撒韦公司是达美航空的最大股东,是美联航和西南航空的第二大股东,也是美国航空集团的第三股东。

眼下的新能源显然找不到清仓的理由。全球电动汽车浪潮下,比亚迪市值破万亿,销量超特斯拉,与传统的汽车制造商拉开差距,除了不断飙升的产能,更重要是的比亚迪在电气化方面的技术突破,以及造车和电池的前瞻性布局。

比亚迪电池、半导体芯片等这些领域的技术创新,构筑了自己的护城河,使得比亚迪在过去两年里经受住了疫情、供应链的考验,销量不断创新高。包括高盛在内的机构也预计,比亚迪提供的电池未来可能达到30%的市场占有率。也就是说,无论是技术还是销量,比亚迪仍在上升通道中。

而眼下,中国和全球主要国家,对新能源产业的支持也不言而喻,新能源车也是未来5-10年里仍能保持高速成长的行业之一。对仍看好中国的芒格和巴菲特来说,投资中国、投资新能源汽车,在比亚迪之外是否还有更多的选择?

过去多年,一直有投资者问芒格,会不会继续持有比亚迪、200多倍市盈率是不是高了、什么时候卖出?

直到2021年,芒格的回应都是,非常喜欢这家公司,也欣赏比亚迪的管理层。所以会遵循内心的真实想法,继续持有。

在今年的Daily Journal年度股东大会上,谈到投资比亚迪和阿里巴巴时,芒格说,“只有未来才能告诉我们,现在做的决定是不是对的。”

也许,所有的投资者,都只能相信自己所选择的,并坚持下去。比亚迪、新能源的价值和未来,卖与不卖,正是在于所有人的选择。


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